韓股分化-game研發里程碑帶動KOSDAQ上漲

韓國股市今日呈現明確的分化趨勢，以大型權值股為主的 KOSPI 指數表現相對疲弱，而中小型成長股集中的 KOSDAQ 則受遊戲產業利多與數位資產政策題材帶動，出現資金明顯回流現象。遊戲研發里程碑事件 Pearl Abyss 旗下 3A 級動作角色扮演遊戲《赤血沙漠》完成開發並進入「金級階段」，帶動今日遊戲類股領漲。根據韓國交易所資料，截至上午 11 時 43 分，Pearl Abyss 的股價來到 51,800 韓元，單日漲幅達 17.86%。「金級階段」代表遊戲內容已定版，進入實體壓片或數位上架前的最後準備階段。市場分析指出，《赤血沙漠》預計將於 2026 年正式上市，市場已開始提前反映未來營收貢獻與估值修復空間。

另一家遊戲大廠 Krafton 今日股價同步上漲 8.39%，報 258,500 韓元。教保證券分析師李東宇指出，《絕地求生》預計於 2026 年迎來內容更新高峰，包含新模式與玩法，有助延長產品生命週期。在兩大指標股帶動下，Wemade、Kakao Games、Webzen 等中型遊戲股同步走揚，形成明顯的類股輪動效應。

除遊戲產業基本面利多外，韓國政壇近期針對數位資產制度的討論，也成為市場關注焦點。22 日，韓國政界公開指出，為提升 KOSDAQ 市場活絡度，有必要評估推動代幣化證券（STO）與韓元穩定幣的合規應用。相關消息帶動支付與金融科技族群走強，部分支付業者與區塊鏈概念股盤中出現大幅波動。

分析師指出，面對國際政經不確定性升高，部分資金轉向具備內容產業與科技題材支撐的中小型股，形成短線資金避險與補漲效應。KOSDAQ 指數於上午 11 時 55 分上漲 5.46%，來到 1,048.21 點；KOSPI 指數則下跌 0.62%，報 4,959.17 點。

市場仍提醒投資人留意風險，《赤血沙漠》完工屬實質利多，但 STO 與穩定幣仍處於政策研議階段，短期內對企業獲利貢獻有限。此外，相關概念股近期波動幅度偏大，投資人應留意短線追價風險，並持續關注後續產品上市進度與政策實際落地情況。