AMD財務長警示記憶體成本飆升 下半年遊戲業務營收恐大減20

AMD財務長近日公開警告，受高頻寬記憶體（HBM）供應緊繃影響，預計2026年下半年遊戲業務營收將下滑超過20%。此預測源自AI資料中心對HBM需求暴增，擠壓消費級記憶體產能，導致Micron與SK Hynix等供應商被迫優先滿足AI伺服器訂單。記憶體成本上揚使遊戲主機與顯示卡終端產品成本同步攀升，品牌廠面臨調價抑銷或吸收成本侵蝕利潤的兩難局面。AMD作為遊戲晶片關鍵供應商，其半客製化晶片訂單與主機銷售將受直接衝擊，此舉反映全球半導體產業在AI浪潮下資源重分配的深層危機。

記憶體供應鏈危機推升遊戲業成本壓力

AI資料中心對HBM的急遽需求已重塑記憶體產業格局。根據TrendForce分析，2026年全球HBM產能利用率預計達95%，遠高於消費級DDR5與GDDR6的65%。SK Hynix與Micron為滿足AI客戶如NVIDIA及Meta的訂單，將產能集中於HBM生產，導致遊戲用GDDR6供應緊縮。2026年Q1市場數據顯示，GDDR6單價年增18%，而HBM價格更暴漲32%，形成明顯價差。此現象使遊戲晶片製造商如AMD面臨成本結構失衡——以顯卡為例，RTX 5090核心晶片的記憶體成本佔比從35%升至48%，若無法轉嫁成本，毛利率將縮水5-7個百分點。更關鍵的是，遊戲主機廠商如索尼與微軟的下一代主機開發已受影響，PlayStation 6的研發預算中記憶體支出增加23%，可能延宕上市時程。

遊戲業務下滑與市場策略雙重挑戰

AMD遊戲業務的衰退將透過三層渠道加劇：首先，終端產品價格彈性不足。市場研究機構IDC指出，遊戲顯卡價格每上漲5%，銷量平均下滑8.3%，而2026年遊戲市場需求成長率已從12%預估下修至5%。其次，半客製化晶片訂單風險上升。AMD為遊戲廠商定制的APU晶片（如用於Xbox的Zen 5架構）訂單量預期縮減15%，因客戶改採成本更低的通用方案。最後，競爭對手策略轉向加劇壓力。NVIDIA透過H100供應鏈優勢，將遊戲顯卡利潤率維持在55%以上，而AMD被迫在Q3調降遊戲晶片出貨目標20%。此情勢與2023年AI晶片需求爆發時截然不同，當時遊戲業務佔AMD總營收32%，如今恐降至25%以下，顯示產業重心已不可逆轉地向AI轉移。

資料中心業務成關鍵支撐與戰略轉向

相較於遊戲業務的疲軟，AMD資料中心業務維持強勁動能，成為對沖風險的核心。公司預估2026年第二季資料中心CPU營收年增70%，主要受惠於雲端服務商（如Google Cloud與AWS）加速部署AI運算基礎設施。IDC報告顯示，全球企業AI投資2026年將達2,300億美元，年增45%，其中AMD佔比提升至28%（2025年為22%）。此增長源於AMD在AI晶片市場的戰略佈局：其MI300系列加速器已獲Meta與Microsoft大單，佔AI伺服器晶片市場18%。值得注意的是，資料中心業務毛利率達62%，遠高於遊戲業務的35%，使AMD能將資源向此領域集中。財務長強調，公司已調降遊戲業務研發預算15%，轉向擴充AI晶片產能，預期2026年HBM相關訂單將貢獻資料中心營收40%。