宏碁遊戲10日啟動競價拍賣 富邦證券輔導新台幣33元底價

富邦證券輔導的宏碁遊戲（6908）將於3月10日起正式啟動競價拍賣作業，本次採競價拍賣與公開申購雙軌並行方式，競拍底價定為每股新台幣33.33元，拍賣期程自3月10日至12日止，將依最終競價結果決定承銷價格，並於3月13日開放公開申購。此舉標誌宏碁遊戲正式啟動資本市場佈局，旨在深化遊戲產業垂直整合策略，強化其作為亞洲遊戲生態圈平台商的競爭力。富邦證券總經理郭永宜強調，宏碁遊戲透過「代理及整合行銷」與「遊戲代工及開發」雙引擎模式，成功打破傳統產業壁壘，不僅掌握上游高毛利開發環節，更建構完整通路網路，為後續國際化擴張奠定資金基礎。本次拍賣將有效提升公司籌資效率，加速拓展亞洲市場版圖，進一步鞏固其在遊戲硬體通路與內容整合領域的領導地位。

雙引擎模式驅動產業垂直整合 創造高成長曲線

宏碁遊戲的商業模式核心在於上游開發與下游通路的深度垂直整合。在上游端，公司透過子公司唯晶科技切入高毛利遊戲代工與開發市場，掌握遊戲內容產製關鍵環節，有效提升產品附加值與利潤空間；下游則代理多項國際領導品牌遊戲硬體與設備，建構完整產品線與龐大消費族群基礎。這種「軟硬整合」策略使公司能抵禦市場波動，並在營運中創造顯著綜效。總經理徐挺洋進一步解釋，宏碁遊戲透過轉投資佈局上游開發領域，成功將產業鏈延伸至高毛利環節，實現從「下游通路銷售」向上游內容產製的垂直整合。此舉不僅降低供應鏈風險，更讓公司能為國際大廠提供「一站式服務」，包括硬體銷售、內容整合與行銷推廣，從而開拓第二條高成長曲線。2022年至2025年，營收由22.63億元躍升至55.23億元，年複合成長率達34.64%，2025年單年成長更達28.36%，充分印證其模式的強大複製性與市場適應力。

亞洲市場快速擴張 線上線下通路整合成核心優勢

宏碁遊戲的通路佈局已超越台灣本土，成功將營運模式複製至亞洲多國市場。目前業務版圖涵蓋香港、菲律賓與新加坡，透過深度整合線上電商與線下實體通路，建立橫跨亞洲的龐大銷售網絡。在台灣市場，公司穩固通路覆蓋率，並持續強化與國際遊戲大廠的合作關係；在亞洲其他區域，則針對當地消費習慣調整產品組合與行銷策略，例如在菲律賓主推行動遊戲設備，在新加坡聚焦高階硬體通路。此種「本地化整合」策略使宏碁遊戲成為國際品牌進軍亞洲市場的關鍵合作夥伴，2024年亞洲市場營收佔比已提升至總營收65%，成長動能顯著。此外，公司積極佈局數位轉型，建置AI驅動的客戶分析系統，精準預測區域需求，優化庫存管理，進一步提升通路效率。根據市場研究機構報告，亞洲遊戲硬體通路市場年成長率達18%，宏碁遊戲的垂直整合模式正成為該區域產業升級的典範。

國際化戰略深化 資本市場助力全球佈局

本次競價拍賣將為宏碁遊戲的國際化戰略提供關鍵資金支持。公司計劃將籌得資金優先投入東南亞市場擴張，包括新建物流中心與本地化研發團隊，並加速與歐美遊戲廠商的內容合作。總經理徐挺洋指出，未來三年目標將亞洲市場營收佔比提升至80%，並逐步拓展至中東與東南亞新興市場。富邦證券總經理郭永宜補充，競價拍賣的33.33元底價反映市場對公司價值的認可，且其穩健的營收成長與垂直整合模式，已建立強大的估值支撐。分析師認為，宏碁遊戲的「通路+內容」雙引擎模式，不僅解決遊戲產業傳統的渠道分散問題，更透過高毛利開發環節提升整體利潤率，與全球遊戲產業向垂直整合發展的趨勢高度契合。隨著亞洲數位經濟持續擴張，宏碁遊戲作為區域平台商的價值將進一步顯現，為未來全球佈局奠定堅實基礎。