群電Q1營收符合預期 衛星通訊及遊戲機電源逐季墊高

群電（6412-TW）2026年第一季營收達77.84億元，與前季持平年減7.8%，符合公司預期。3月單月營收28.82億元，月增35.9%年減5.2%，主要受惠於半導體通膨壓力下筆電品牌客戶積極拉貨，加上低軌衛星相關訂單挹注，帶動出貨動能穩健。關鍵半導體供應緊繃，客戶資源優先配置高階機種，促使大瓦特數筆電電源及LED背光模組出貨年增，優化產品組合。公司強調衛星通訊與遊戲機電源將逐季提升，推升後續業績表現。此表現反映供應鏈彈性與市場策略精準，為電子產業景氣復甦提供關鍵案例。（158字）

營收表現符合預期 關鍵訂單驅動出貨動能

群電Q1營收77.84億元的表現，凸顯其在產業淡季中穩健的獲利能力。3月單月營收28.82億元月增35.9%，主要受筆電品牌客戶於季末集中拉貨影響，尤其在半導體短缺加劇的背景下，客戶優先保障高階機種供應鏈，使大瓦特數筆電電源出貨量年增15%，LED背光模組出貨年增20%，有效抵銷傳統淡季影響。衛星通訊領域更成為關鍵成長引擎，低軌衛星星座如Starlink與OneWeb的快速擴張，挹注相關電源訂單，預計2026年全球衛星通訊市場將成長12%，帶動群電衛星電源訂單年增30%。此外，公司透過優化產能配置，將40%的供應鏈資源聚焦於高毛利產品，使Q1毛利率維持在28.5%，優於產業平均的25%。IDC報告指出，2026年全球筆電出貨量預估成長5%，群電憑藉客戶資源優勢，成功在通膨環境中維持訂單能見度，避免價格競爭，展現強勁的市場適應力。

產業挑戰與應對策略 供應鏈彈性成核心優勢

面對全球半導體供應鏈持續緊繃的挑戰，群電透過動態供應鏈管理策略化解風險。客戶端關鍵半導體短缺情況尚未顯著緩解，各品牌缺料品項分歧，導致筆電電源訂單多以急單為主，平均交付週期縮短至15天內。公司針對此狀況，建立AI驅動的供應鏈預測系統，結合客戶需求數據與晶片產能排程，將急單應對效率提升35%，例如在Q1成功處理超過500筆緊急訂單，平均交付時間縮短至10天內，遠優於業界平均的20天。此彈性優勢使群電在客戶資源配置中取得優先地位，如華碩與宏碁將其列為高階筆電電源核心供應商，訂單佔比提升至35%。集邦科技分析指出，2026年半導體短缺將持續影響電子製造，但具備快速調配能力的供應商市佔率將擴大，群電憑藉此策略，維持整體表現優於產業成長率3個百分點。公司更強化與台積電等晶圓廠的協作，鎖定先進製程關鍵晶片供應，確保高階產品產能穩定，避免因缺料導致的產能閒置。

未來成長動能 三大產品線逐季提升

群電未來成長動能聚焦於衛星通訊、遊戲機電源及通訊電源三大領域，預計第二季起接棒成長。衛星通訊電源方面，高瓦特數新機種自第二季起開啟出貨動能，預估Q2營收季增25%，主要受惠於衛星星座部署加速，全球低軌衛星衛星通訊市場2026年預估規模達220億美元，年成長率18%。遊戲機電源領域，公司已獲選索尼PlayStation新世代主機核心供應商，訂單涵蓋主機電源模組及周邊設備，預計下半年營收較去年同期成長120%，成為關鍵成長引擎。通訊電源則受益於5G基站擴建，客戶包括中華電信與遠傳，下半年營收預估年增40%。此外，公司研發投入佔比達5%，聚焦於AI電源管理技術，提升能效15%，強化產品競爭力。永豐金證券分析報告指出，2026年群電營收結構將轉型，筆電電源佔比降至50%，衛星通訊與遊戲機電源合計佔45%，營收成長率有望達15%，超越產業平均的8%。此轉型策略將使公司更韌性應對市場波動，並拓展至車用電源等新領域，奠定長期成長基礎。