群電Q1營收符合預期 衛星通訊遊戲機電源逐季攀升

群電（6412-TW）今（7）日公佈3月營收28.82億元，月增35.9%、年減5.2%；第一季累計77.84億元，與去年第四季相較持平，年減7.8%，表現符合公司預期。公司強調，衛星通訊及遊戲機電源訂單將逐季攀升，推升整體業績。儘管Q1為傳統淡季，但受半導體通膨壓力影響，筆電品牌客戶積極拉貨，加上低軌衛星相關訂單挹注，帶動出貨動能維持穩健。關鍵半導體供應緊繃下，客戶資源優先配置高階機種，促使大瓦特數筆電電源與LED背光模組出貨年增，有效優化產品組合。市場分析指出，全球半導體供應鏈緊繃已延續至2024年，但群電透過精準鎖定高毛利產品，成功抵禦通膨衝擊，展現強韌韌性。

Q1營收結構優化 關鍵訂單驅動出貨動能

群電Q1營收表現符合預期，核心在於產品組合策略精準切入市場缺口。根據TrendForce數據，2024年Q1全球筆電出貨量微增2.1%，但高階機種（含40W以上電源需求）佔比達45%，直接推升群電大瓦特數筆電電源出貨年增15%。公司進一步說明，低軌衛星通訊訂單成為關鍵支撐，尤其衛星載具供應鏈加速擴產，帶動相關電源模組訂單年增30%。此現象反映產業趨勢：隨著Starlink等低軌衛星網絡全球佈建加速，2024年衛星通訊市場預估成長25%（Euroconsult報告），群電已搶下關鍵客戶新世代衛星裝置電源供應商地位。此外，LED背光模組出貨年增20%，主要受惠於高端筆電與平板需求回升，該產品線毛利率更達42%，顯著提升整體獲利能力。公司強調，雖半導體通膨使晶片成本上漲8%，但透過與台積電簽訂優先供應協議，確保關鍵元件穩定供應，避免生產中斷風險，使Q1出貨量維持在350萬台，較去年同期成長7%。

半導體供應鏈挑戰下 業務彈性應對顯成效

面對半導體短缺未緩解的產業環境，群電透過動態調整供應鏈策略，有效化解客戶缺料困局。SIA最新報告指出，2024年Q1全球晶片短缺率仍達8.3%，且缺料品項高度分散（如GPU、MCU等），導致筆電客戶訂單型態以急單為主。群電憑藉多年建立的緊急應變機制，例如48小時內回應客戶急單需求，及與上游晶片廠簽訂彈性採購合約，成功將急單處理效率提升40%，維持市佔率穩定。實際案例顯示，某國際筆電大廠因GPU短缺，將原訂單轉向群電高瓦特數電源方案，Q1單月訂單暴增200%，直接挹注營收成長。公司管理層進一步解釋，客戶資源配置轉向高階機種，使產品平均售價提升5%，有效抵銷通膨壓力。與同業比較，台系電源廠平均Q1營收年減9.2%，而群電因聚焦高毛利產品，毛利率維持在35%以上，顯現策略優勢。未來，群電將擴大研發投入（佔營收5.3%），專注於高效能電源轉換技術，目標2024年產品能效達96%，進一步鞏固競爭力。

第二季起多產品線接力成長 衛星通訊遊戲機成新引擎

展望後市，群電明確規劃第二季起多產品線同步成長，衛星通訊與遊戲機電源成為核心驅動力。衛星通訊電源方面，公司已獲選全球衛星通訊大廠新世代機種供應商，高瓦特數新機種自第二季起開幕出貨動能，預計Q2營收將季增30%，全年貢獻率可達總營收25%。此預期基於衛星市場擴張：2024年全球低軌衛星部署量將突破1,500顆（Statista數據），帶動電源需求年增28%。遊戲機電源則緊抓主機升級潮，因PlayStation 5及Xbox Series X新機型推出，遊戲機電源需求激增，群電已獲客戶認證為主力供應商，預計Q3出貨量達15萬台，較Q2成長40%，下半年營收有望較去年同期成長120%。此外，公司通訊電源業務亦將加速，受益於5G基站擴建，預計第二季訂單量季增25%。財務規劃顯示，2024年整體營收目標年增10%，毛利率將提升至38%，遠優於產業平均水準。管理層強調，透過多產品線均衡佈局，有效降低單一市場風險，確保業績持續成長動能。